小白炒股,炒股要注意什么?基础入门术语

股票群开户炒恒指赔付率高企:众安保险凭什么估值500亿

时间:2020-06-29 07:08:09 出处:小白炒股,炒股要注意什么?基础入门术语

【编者按】“很难理解一个注册股票群开户炒恒指资本10亿元,成立一年多,保费不足8亿元的保险公司能有500多亿元的估值。”在看到关于众安保险融资的相关消息时,一名资深行业分析师感叹。

  &股票群开户炒恒指ldquo;很难理解一个注册资本10亿元,成立一年多,保费不足8亿元的保险公司能有500多亿元的估值。”在看到关于众安保险融资的相关消息时,一名资深行业分析师感叹。

  《第一财经日报》日前获得的一份某投资机构关于众安保险此次融资的项目投资分析报告显示,众安保险投资前估值约550亿元人民币,投后估值10股票群开户炒恒指2亿美元(约合632亿元人民币),管理层计划2017~2018年上市。同时其去年综合成本率高达110.1%,其中赔付率高达77.8%,盈利主要靠投资收益。

  在很多业内人士看来,经过一年多的运作,对开业时因“三马”的强大股东背景和首张互联网保险牌照的强大“气场”被业内高度关注的众安保险已没有了当初的期待值,其实质上也似乎并未达到其自诩的“颠覆者”,而是更接近于一家渠道创新的财产险公司。

  业务成色几何?

  去年是众安保险度过的第一个完整年度。这一年,众安保险收获了7.94亿元保费。不过,保监会数据显示,在前三季度其保费收入为3.6亿元,还不到全年的一半。

  第四季度中,随着淘宝“双11”的升温,众安保险当天保单量突破1.5亿单,保费突破1亿元,平均每份保单大约为0.5元。

  事实上,众安保险的保单大部分都为这种“小而散”的险种。根据分析报告,目前众安保险的客户超过2亿人,活跃产品超过100个,承保保单超过10亿单。按照其从成立到今年2月9.95亿元的累计保费保守计算,每份保单保费不超过1元,人均保费不超过5元。

  从业务渠道而言,众安保险有着阿里、腾讯、平安等“黄金”股东组合,同时,这也使其业务高度依附于股东,尤其是第一大股东阿里。不管是让众安保险一天保费得以突破亿元的退货运费险,还是主要的创新险种众乐宝、参聚险,都是依附于阿里而实现,这无疑存在不小的风险。

  综合成本率110%

  众安保险成立一年多后便实现盈利,使其获得高估值,但它的综合成本率却出现“爆表”的情况。

  报告显示,此次众安保险融资的估值目标为投后102亿美元。近日其发布的2014年财务报告显示,去年公司实现了2728万元的净利润,如果加上其他综合收益中可供出售金融资产的公允价值变动,则其综合收益为3341万元。

  不过,如果细看其利润表可以发现,2014年其利润主要靠投资所获收益(2434万元投资收益及5485万元公允价值变动收益)及1538万元的营业外收入,而作为一家财产险公司的承保业务“灵魂”指标——综合成本率却高达110.1%,这就意味着其承保业务有一定程度的亏损。

  从综合成本率的构成来看,其2014年的费用率为32.3%,这一水平优于上市公司太保产险及平安产险,体现出其线上渠道的低成本优势,但其赔付率高达77.8%,远高于太保产险的68%及平安产险的57.7%,直接将其推向承保亏损。

  “赔付率水平如此之高,可能有多种原因,产品定价问题、管理问题、碰到大赔案等都会推高赔付率。”一名著名高校保险系学者对本报表示。

  车险+寿险+健康险+投资险?

  不可否认的是,阿里为众安保险带来了互联网金融的首要条件——流量。但如何将超过2亿人的客户数转化为更大的爆发式增长,开发能够快速扩大保费规模的险种或许是其最佳选择,而这可能也是众安保险2014年末偿付能力充足率高达793.4%却依然意欲大举融资的原因之一。

  报告显示,2015年下半年众安保险或将进入车险这一财险市场第一大险种。纵然其在线上渠道、大数据方面有一定的优势,但业内人士认为,众安保险要顺利切入车险领域还有很多挑战,例如牌照的重新申请、缺少地面服务机构、欠缺定价理赔数据以及行业高企的综合成本率等。另外,如何避免与股东中国平安(88.66, 1.06, 1.21%)旗下的平安财险车险业务股票群开户炒恒指形成业务冲突也是待解的问题。

  同时,根据该报告,寿险、健康险以及投资保险领域也可能成为众安保险未来进军的领域,其中甚至给出了2015~2020年寿险业务每年15.4%息税前利润率的预测。不过,就过去经验而言,对于传统寿险而言,盈利通常需要6~8年时间,一些利润率较高的寿险产品则往往需要面对面销售;而健康险虽然目前市场前景广阔,但由于涉及医疗资源业内普遍认为“很难做”,成立于2005年的人保健康和平安健康在2013年和2014年分别亏损7.95亿元及1.23亿元。而报告中所提到的投资保险具体是何形态也有待揭晓。

  众安保险未来是否能不负如此“昂贵”的估值不得而知,起码现在其唯一的互联网保险牌照或即将被打破。据媒体报道,保监会正在研究扩大专业互联网保险公司试点,而中国太平也表示正在商洽筹建太平科技保险公司,走创新型和集约型的轻资产、轻实体机构、轻管理人员路线,互联网是其创新业务拓展渠道之一。

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